【资本资产定价模型】资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）是现代金融理论中的一个核心概念，主要用于衡量投资风险与预期收益之间的关系。该模型由威廉·夏普、约翰·特雷诺和简·莫辛等人在1960年代提出，为投资者提供了评估证券合理回报的框架。
CAPM的基本思想是：任何资产的预期收益率等于无风险利率加上该资产对市场整体风险的敏感度（即β系数）乘以市场风险溢价。这一模型假设市场是有效的，所有投资者都是理性的，并且持有分散化的投资组合。
以下是CAPM模型的关键要素总结：
| 项目 | 内容 |
| 模型名称 | 资本资产定价模型（CAPM） |
| 提出者 | 威廉·夏普、约翰·特雷诺、简·莫辛等（1960年代） |
| 核心公式 | $ E(R_i) = R_f + \beta_i (E(R_m) - R_f) $ |
| 公式解释 | $ E(R_i) $：资产i的预期收益率；$ R_f $：无风险利率；$ \beta_i $：资产i的贝塔系数；$ E(R_m) $：市场组合的预期收益率；$ E(R_m) - R_f $：市场风险溢价 |
| 假设前提 | 市场有效、投资者理性、无交易成本、无税收、信息对称、所有投资者持有相同预期等 |
| 应用场景 | 评估股票或投资组合的预期收益、计算资本成本、进行资产估值等 |
| 优点 | 简单易用、逻辑清晰、适用于多样化投资组合分析 |
| 缺点 | 对现实市场的假设过于理想化、忽略其他影响因素（如公司规模、账面市值比等）、β值可能随时间变化 |
CAPM模型虽然在实践中存在一定的局限性，但仍然是金融学中最具影响力的理论之一。它为投资者提供了一个基础的分析工具，帮助理解风险与收益之间的关系。在实际应用中，许多分析师会结合其他模型（如多因子模型）来更全面地评估资产价值。
